[克而瑞]中国房地产企业月报（2020年11月）

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  合约销售

  百强房企11月业绩增速同比回落

  核心观点

  2020年11月，TOP100房企实现销售操盘金额12025.8亿元，单月业绩同比增长21.4%，环比小幅上升5.1%。百强房企中，超7成实现单月业绩同比提升。得益于供货节奏后移，截至11月末已有近8成房企累计业绩超过去年同期，实现同比增长。目前，超6成房企的目标完成率达到90%以上，但同时，也有近3成房企全年的目标完成率在85%-90%之间，另有少数房企目标完成率仍不及85%。

  从企业表现来看，40家典型上市房企中，35家企业单月业绩同比增长，22家企业累计业绩同比增长。具体来看，本月央企销售发力，保利、中海、华润、招商单月业绩规模同比提升显著。其中，招商、中海的单月业绩同比增幅分别达到63%和52.4%。此外，宝龙、绿城、金茂、时代中国单月业绩表现也较为突出，同比增幅均在50%以上。

  我们认为，今年在疫情影响下，部分房企完成全年目标有一定压力。再叠加严格监管下的去杠杆需求，房企的资金链面临考验，销售压力进一步加剧。四季度以来，房企虽然加大供应和营销力度，但目前市场实际的去化率水平依然承压，百强房企单月同比增速自8月以来持续回落，12月业绩冲刺期，房企仍需持续增加供给，多渠道、多策略加速推盘与去化，以保证全年目标的实现和现金流安全。

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